La desaceleración de las tasas de rendimiento en Vitesco Technologies Group (ETR:VTSC) deja poco espacio para el entusiasmo

Análisis de acciones

Si está buscando una ensacadora múltiple, hay algunas cosas a las que debe estar atento. En un mundo perfecto, nos gustaría ver a una empresa invirtiendo más capital en su negocio e idealmente los rendimientos obtenidos de ese capital también aumentarían. Básicamente, esto significa que una empresa tiene iniciativas rentables en las que puede seguir reinvirtiendo, lo cual es una característica de una máquina de capitalización. Sin embargo, después de repasar brevemente los números, no creemosGrupo de tecnologías Vitesco(ETR:VTSC) tiene las características de un multi-embolsador en el futuro, pero echemos un vistazo a por qué puede ser así.

Si no ha trabajado antes con ROCE, mide el "retorno" (beneficio antes de impuestos) que genera una empresa a partir del capital empleado en su negocio. La fórmula para este cálculo en Vitesco Technologies Group es:

Rendimiento del capital empleado = Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) ÷ (Activos totales - Pasivos corrientes)

0,027 = 116 millones de euros ÷ (7,7 mil millones de euros - 3,5 mil millones de euros) (Basado en los últimos doce meses hasta marzo de 2023).

Entonces,Vitesco Technologies Group tiene un ROCE del 2,7%.En términos absolutos, se trata de un rendimiento bajo y también tiene un rendimiento inferior al promedio de la industria de componentes para automóviles del 9,1%.

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En el gráfico anterior hemos medido el ROCE anterior de Vitesco Technologies Group en comparación con su desempeño anterior, pero podría decirse que el futuro es más importante. Si lo desea, puede consultar las previsiones de los analistas que cubren Vitesco Technologies Group aquí paragratis.

Durante los últimos cuatro años, el ROCE de Vitesco Technologies Group se ha mantenido relativamente estable mientras que el negocio utiliza un 23% menos de capital que antes. Cuando una empresa reduce efectivamente su base de activos, no suele ser una señal para ser optimista sobre esa empresa. Además de eso, dado que el ROCE no grita "calidad" con un 2,7%, es difícil entusiasmarse con estos desarrollos.

En una nota separada pero relacionada, es importante saber que Vitesco Technologies Group tiene una relación de pasivo circulante a activos totales del 45%, que consideraríamos bastante alta. Esto puede generar algunos riesgos porque la empresa básicamente opera con una dependencia bastante grande de sus proveedores u otros tipos de acreedores a corto plazo. Idealmente, nos gustaría que esto se redujera, ya que eso significaría menos obligaciones que conllevan riesgos.

En resumen, Vitesco Technologies Group no reinvierte fondos en el negocio y los rendimientos no aumentan. Dado que la acción ha ganado un impresionante 40% durante el último año, los inversores deben pensar que hay mejores cosas por venir. Pero si la trayectoria de estas tendencias subyacentes continúa, creemos que la probabilidad de que se convierta en un multi-bagger a partir de ahora no es alta.

Vitesco Technologies Group podría cotizar a un precio atractivo en otros aspectos, por lo que puede encontrar nuestraestimación gratuita del valor intrínsecoen nuestra plataforma bastante valioso.

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Vitesco Technologies Group Aktiengesellschaft desarrolla y produce componentes y soluciones de sistemas para transmisiones de vehículos híbridos, vehículos eléctricos y motores de combustión en Alemania e internacionalmente.

Buen valor con potencial de crecimiento razonable.